صفقة خيارات ضخمة تراهن على تراجع الذهب بعد موجة صعود

مباشر- ارتفع الذهب بنحو 15% هذا الشهر، مواصلًا صعوده بالتزامن مع ارتفاع أسعار الفائدة، ويبدو في طريقه بهدوء لتسجيل أفضل أداء شهري له منذ عام 2008، لكن أكبر صفقة في سوق الخيارات بأكمله اليوم تشير إلى أن هذا الصعود ربما يقترب من نهايته، بحسب "سي إن بي سي".

بعد 20 دقيقة من افتتاح السوق اليوم الاثنين، باع أحد المتداولين نحو 116 ألف خيار شراء، بسعر تنفيذ 420 دولارًا على صندوق "إس بي دي آر جولد شيرز"، والتي تستحق في 18 سبتمبر، التي تُعتبر حالياً داخل نطاق الربحية. ويحصل المتداول على إجمالي علاوة قدرها 202 مليون دولار.

ثم استخدم هذا المتداول جزءاً من تلك الأموال لشراء العدد نفسه وبنفس تاريخ الانتهاء من خيارات الشراء بسعر تنفيذ 430 دولاراً مقابل 144 مليون دولار، مما خلق رصيداً صافياً قدره 58 مليون دولار.

وعلى الرغم من أن بيع فروق الأسعار يمكن اعتباره في كثير من الأحيان صفقة محايدة، فإن بيع خيارات الشراء داخل نطاق الربحية يجعل نقطة التعادل عند الاستحقاق تبلغ 425 دولارًا، أي منتصف سعري التنفيذ للصفقة.

ومع تداول صندوق "إس بي دي آر جولد شيرز" حاليًا عند نحو 427 دولارًا، فإن الصفقة تمثل فعليًا رهانًا هبوطيًا، إذ تحتاج إلى تراجع سعر الذهب قليلًا خلال الأسابيع الأربعة المقبلة حتى تحقق أرباحًا.

وقال نيجام أرورا، مؤسس "ذي أرورا ريبورت": :احتمال تعرض الذهب لتراجع قصير الأجل مرتفع جدًا"، وأضاف: "لا تزال تدفقات المتداولين الذين يتبعون الزخم صعودية للغاية، لكن تدفقات الأموال الذكية تحولت إلى السلبية، وشهد صندوق إس بي دي آر جولد شيرز بالفعل تدفقات نقدية صافية سلبية بنحو 60 مليون دولار اليوم".

وتكتسب هذه الصفقة الهبوطية أهمية خاصة قبل أسبوع حافل بالأحداث الاقتصادية الكبرى، من بينها صدور بيانات التضخم وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي اليوم الأربعاء، وانطلاق ندوة "جاكسون هول" الاقتصادية يوم الخميس.

ويواصل الذهب صعوده رغم اختبار عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستويات مرتفعة لم يشهدها منذ عدة سنوات، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، وهو ما يُنظر إليه تقليديًا باعتباره عاملًا سلبيًا للذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن هذه الصفقة الضخمة تتعارض مع معظم تدفقات الخيارات الأخرى على صندوق "إس بي دي آر جولد شيرز"، والتي تميل بشكل واضح إلى الصعود، وهو اتجاه مستمر منذ عدة أسابيع.

ومن المرجح أن المتداولين اشتروا أكثر من 37 ألف خيار شراء على صندوق "إس بي دي آر جولد شيرز"، اليوم، مقابل أقل من 20 ألف خيار بيع، وفقًا لبيانات "ثينك أور سويم"، ومن بين أكبر 15 عقدًا من حيث حجم التداول يوم الاثنين، كان 13 عقدًا منها للشراء، بحسب بيانات "سبوت جاما".

وكان حجم التداول على صندوق صندوق "إس بي دي آر جولد شيرز"، في طريقه للوصول إلى نحو خمسة أضعاف متوسطه خلال الثلاثين يومًا الماضية، ويرجع ذلك بدرجة كبيرة إلى صفقة فروق الأسعار الضخمة على خيارات الشراء، وفقًا لبيانات "سي بي أو إي لايف فول".